Rantai Robinhood akan menghasilkan sekitar 160 juta dolar AS dalam biaya tahunan pada 2028, kata Bernstein

Para analis Bernstein memperkirakan bahwa rantai Robinhood dapat menghasilkan sekitar 160 juta dolar AS dalam biaya tahunan pada 2028, didorong terutama oleh permintaan yang berkembang untuk perdagangan saham yang ditokenisasi, menurut laporan dari Cointelegraph. Perkiraan ini menyoroti potensi pendapatan dari ekuitas yang ditokenisasi di platform konsumen utama dan menambahkan fokus baru pada ekonomi inisiatif tokenisasi yang diatur.

Mengapa proyeksi ini penting bagi pasar kripto

Estimasi Bernstein patut dicatat karena ia membingkai saham yang ditokenisasi tidak hanya sebagai inovasi dalam akses pasar tetapi juga sebagai aliran pendapatan nyata untuk infrastruktur blockchain yang terkait dengan broker ritel terkemuka. Jika perdagangan ekuitas yang ditokenisasi pada platform ritel berprofil tinggi berkembang, hal itu bisa menguatkan model bisnis yang menghasilkan uang dari perdagangan on-chain, penyelesaian, dan biaya infrastruktur terkait. Hal itu pada gilirannya akan mendorong investasi dalam struktur pasar — mulai dari kustodi dan alat kepatuhan hingga perutean pesanan dan penyediaan likuiditas — yang ditujukan untuk menangani sekuritas yang ditokenisasi.

Untuk pasar kripto secara lebih luas, dasar biaya yang dapat diprediksi yang melekat pada aset yang ditokenisasi dapat mengubah ekonomi jaringan dan layanan. Penciptaan biaya meningkatkan pentingnya infrastruktur penyelesaian yang andal, interoperabilitas lintas-chain, serta ekosistem stablecoin dan kustodi yang mendukung perdagangan sekuritas yang ditokenisasi secara on-chain. Proyeksi ini juga menegaskan bagaimana saluran distribusi keuangan tradisional, ketika dipadukan dengan rel blockchain, dapat memperluas pasar yang dapat dijangkau untuk infrastruktur kripto.

Implikasi bagi institusi, regulasi, dan infrastruktur pasar

Para peserta institusional kemungkinan akan memantau perkembangan seputar saham yang ditokenisasi secara dekat. Perkiraan pendapatan yang material dari satu rantai menunjukkan bahwa permintaan untuk produk tokenisasi yang diatur bisa tumbuh, mendorong kustodian, broker utama (prime broker), dan penyedia kepatuhan untuk menyesuaikan tawaran mereka. Perusahaan yang menyediakan kustodi yang diatur, pemeriksaan kepatuhan otomatis, dan likuiditas kelas institusional mungkin akan melihat minat komersial yang diperbarui.

Pertimbangan regulasi akan tetap menjadi pusat. Ekuitas yang ditokenisasi berpotongan dengan hukum sekuritas, aturan broker-dealer, dan pengawasan mikrostruktur pasar. Adopsi yang lebih luas dari saham yang ditokenisasi akan bergantung pada kerangka regulasi yang transparan dan langkah-langkah kepatuhan tingkat platform yang memenuhi persyaratan regulator sekuritas. Karena itu, proyeksi ini memperkuat argumen bahwa pasar yang ditokenisasi akan paling layak ketika terintegrasi dengan infrastruktur regulasi dan bursa yang mapan.

Kecairan dan kualitas pasar on-chain juga berdampak. Aktivitas aset yang lebih besar yang ditokenisasi dapat meningkatkan permintaan untuk aset penyelesaian seperti stablecoins dan memengaruhi dinamika likuiditas di bursa terpusat maupun venue terdesentralisasi. Meskipun Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) mempertahankan peran mereka sebagai aset patokan dan jangkar likuiditas di kripto, kebutuhan operasional sekuritas yang ditokenisasi — pemisahan kustodi, finalitas penyelesaian, dan transferabilitas yang terbatas — akan membentuk bagaimana likuiditas diperoleh dan dikelola.

Apa yang mungkin dipantau peserta pasar berikutnya

Peserta pasar yang ingin menilai dampak yang sedang berkembang sebaiknya memantau beberapa indikator: adopsi dan volume perdagangan untuk saham yang ditokenisasi pada rantai Robinhood dan platform sebanding; kemitraan kustodi dan kemitraan prime brokerage yang mendukung arus institusional; panduan regulasi dan tindakan penegakan yang relevan dengan sekuritas yang ditokenisasi; metrik biaya dan likuiditas on-chain; serta penerbitan stablecoin dan aliran terkait dengan aktivitas penyelesaian. Perkembangan dalam integrasi bursa dan likuiditas pasar sekunder untuk saham yang ditokenisasi juga akan menjadi kunci untuk memvalidasi proyeksi pendapatan dan membentuk fase berikutnya dari infrastruktur marketplace.