Japán kormánypártja támogatja a kripto ETF-ek kereskedését és a jen-alapú stablecoinokat
A Japán kormányzó Liberális Demokrata Párt (LDP) hivatalosan javasolta, hogy a kormány hozzon létre jogi keretet a kripto tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) kereskedelmének engedélyezésére, valamint támogassa a jenben denominált stablecoinok fejlesztését, áll a pénzügyminiszternek benyújtott dokumentumban. A javaslat politikai elmozdulást jelez a világ egyik legnagyobb pénzügyi joghatósága részéről a világosabb szabályok irányába az intézményi kripto termékek és a hazai fiat-fedezetű digitális tokenek tekintetében.
Mit javasol az LDP
Az LDP dokumentuma azt kéri a pénzügyminisztertől, hogy törvényhozási vagy szabályozási intézkedéseket kezdeményezzen, amelyek lehetővé tennék a kripto ETF-ek egyértelmű jogi keret alatti kereskedését, és elősegítenék a jenben denominált stablecoinok kibocsátását és használatát. A tanulmány ezen lépéseket a digitális eszközökre épülő ökoszisztéma infrastruktúrájának kiépítésével kapcsolatos lépéseknek keretezi, amely együtt tud élni Japán meglévő pénzügyi rendszerével. A javaslatot a párt politikai ajánlásainak részeként nyújtották be a pénzügyminiszternek, bár önmagában nem változtatja meg a törvényt.
Bár a benyújtás nem részletezi a végrehajtás módját, az ETF-ekre és jenben denominált stablecoinokra irányuló kettős fókusza két prioritási területet céloz: az intézményi termékek számára vezető útvonalakat, amelyek nagyobb digitális eszközöket, mint a Bitcoin és az Ether követnek, valamint a jenhez kötött, on-chain tokenek fejlesztését, amelyeket elszámolásra és fizetésekre lehet használni.
Miért fontos ez a kripto-piac számára
A kormánypárt jóváhagyása egy jogi keretre csökkentheti azokat a szabályozási bizonytalanságokat, amelyek visszafogták a termékfejlesztést Japánban. Az intézményi befektetők és vagyonkezelők számára a kripto ETF-kereskedésre vonatkozó egyértelmű szabályok tisztáznák a listázási, letéti és market-making követelményeket, ami potenciálisan lehetővé tenné a hazai kibocsátást és a másodlagos piac likviditását. A tőzsdék és letétkezelők számára egy meghatározott keret beruházásokat ösztönözhet a letéti megoldásokba, megfelelőségi képességekbe és termékinfrastruktúrába.
A jenben denominált stablecoinok stratégiai kiegészítői az ETF-eknek. Egy szabályozott jen-stablecoin csökkenthetné az on-chain elszámolás súrlódását, javíthatná a likviditás biztosítását decentralizált és centralizált helyszíneken, és szolgálhatna a tokenizált jen eszközök infrastruktúrájaként. Ugyanakkor a stablecoin-kibocsátás és a tartalékkezelés felügyeleti és fogyasztóvédelmi kérdéseket vet fel, amelyeket a szabályozóknak bármely jogi rendszer részeként kezelniük kell.
Japán lépése egy szélesebb globális trend része: más nagy joghatóságok nemrég módosították szabályaikat, hogy alkalmazkodjanak a spot kripto ETF-ekhez és stablecoin-keretekhez. Ez a kontextus azt jelenti, hogy Japán megközelítése befolyásolhatja a regionális tőkefolyamokat, a hazai tőzsdék versenypozícióját és azt, hogyan osztják szét a vagyonkezelők a termékeket a piacok között.
A Bitcoinhoz és Etherekhez hasonló nagyobb digitális eszközök esetében a tisztább ETF-útvonalak szélesíthetik az intézményi tőke hozzáférését anélkül, hogy minden befektetőnek közvetlenül kellene letétben tartania a spot tokeneket, míg a jen-stablecoinok növelhetik az on-chain likviditást és csökkenthetik a helyi kereskedők külföldi, fiat-hoz kötött tokenektől való függését.
A végrehajtáshoz koordinációra lesz szükség Japán Pénzügyi Szolgáltatások Ügynöksége, a pénzügyminisztérium, a piaci szereplők és a magáncégek között. A kulcsfontosságú kérdések közé tartoznak a letétkezelési szabványok, az ETF-kibocsátókra vonatkozó közzétételi és audit szabályok, a stablecoinok tartalékainak átláthatósága és a pénzmosás elleni intézkedések.
A piaci szereplők most a pénzügyminiszter válaszára, bármilyen szabályozási szöveg előkészítésére és arra figyelnek majd, hogy a kormány meghatároz-e jogalkotási ütemtervet. A megfigyelők azt is figyelemmel kísérik majd, hogy a tőzsdék és vagyonkezelők milyen beadványokat nyújtanak be, a letétkezelők milyen megfelelőségi fejlesztéseket jelentnek be, és milyen kezdeti tervek vannak a jen-stablecoin kibocsátására vonatkozóan, mint azon mutatókra, amelyek megmutatják, milyen gyorsan fordulhat át a politika kereskedhető termékekké és on-chain likviditássá.