Musalem szerint a kamatlábak valószínűleg tovább emelkednek, ezzel formálva a Fed útját
St. Louis-i Szövetségi Reserve elnöke, Alberto Musalem, kijelentette, hogy a kamatoknak valószínűleg tovább kell emelkedniük ahhoz, hogy a kereslet- és kínálat által egyaránt hajtott inflációt féken tartsák. A kijelentés egyértelmű szigorú jelzés egy regionális Fed-elnöktől, és hozzájárul ahhoz a nézetek skálájához, amelyeket a piacok résztvevői mérlegelnek a Federal Reserve politikai pályájának értékelésekor.
Musalem kijelentéseinek hatása a devizapiacokra
A Musalem által elmondottak megerősítik azokat az elvárásokat, hogy a Fed politikusai készek lehetnek további szigorításokat mérlegelni a tartós inflációs hajtóerők kezelésére. A devizapiacok számára ez az álláspont azért fontos, mert befolyásolja az amerikai kamatlábak alakulására és a nominális hozamokra vonatkozó várakozásokat. A devizapiaci árazás és a kockázatvállalási hangulat érzékeny maradhat a friss Fed-nyilatkozatokra, és a kereskedők a tisztségviselőkhöz képest a keretezésre összpontosíthatnak, hogy hogyan egyensúlyozzák a kereslet- és kínálatoldali inflációs nyomások közti viszonyt.
A monetáris politika bizonytalansága nő, amikor a tisztségviselők a további emelések szükségességét hangsúlyozzák úgy, hogy az időzítését vagy mértékét nem határozzák meg. Ezt követően a piacoknak be kell értelmezniük a beérkező gazdasági adatokat és a Fed későbbi közleményeit a kamatemelések ütemezésére és tartósságára vonatkozó jelek tekintetében. A Fed-beszélők közötti megnyilatkozások összképe ezért fontos lesz a rövid- és középtávú devizapiaci dinamikák formálásában.
Hatás a DXY-re, EUR/USD-re, USD/JPY-re és az aranyra
Musalem szigorú hangneme befolyásolhatja a DXY-t, miközben a piacok felülvizsgálják az amerikai kamatok kilátásait; az index érzékeny maradhat az amerikai hozamokra vonatkozó várakozások elmozdulásaira.
Olyan jelentős devizapárok, mint az EUR/USD és az USD/JPY, befolyásolhatók lehetnek az amerikai politikai kilátások bármilyen újraárazásával, a reakció pedig attól függ, milyen gazdasági adatok jelennek meg és a külföldi központi bankok kommentárjaitól.
Az arany, amelyet gyakran a fiat valutákkal szembeni alternatívaként látnak, és amely a reálkamatokra érzékeny, szintén érintett lehet, miközben a kereskedők frissítik nézeteiket arról, hogy érdemes-e hozamot nem fizető eszközöket tartani hozamot kínáló instrumentumokkal szemben. A közvetlen piaci reakció attól függ majd, hogy a többi Fed-vezető és a beérkező amerikai adatok megerősítik-e vagy cáfolják-e Musalem értékelését.
A piacok a további Fed-nyilatkozatokra, a közelgő amerikai inflációs adatokra és más makrogazdasági közleményekre figyelnek, hogy tisztább jeleket kapjanak a további kamatemelések várható időzítéséről és mértékéről.