Commerzbank: az EKB kilátásai korlátozzák az euró erősödését az amerikai dollárral szemben
Commerzbank stratégája, Michael Pfister szerint a piac már beárazta az első, néhány hónapos szünetet követő Európai Központi Bank-kamatemelést, így korlátozott a rövid távú lehetőség az euró további erősödésére az amerikai dollárral szemben. Pfister kételkedik abban is, hogy az EKB elnöke, Christine Lagarde előre elköteleződne egy többlépcsős emelési sorozat mellett, és az olajárak hűlésére valamint a gyengébb inflációs várakozásokra mutat rá, amelyek tompíthatják az euró erejét.
Miért fontos a Commerzbank véleménye a devizakereskedők számára
Pfister értékelése azért számít, mert a piac várakozásai mind a monetáris politika időzítését, mind annak kommunikációját illetően kulcsfontosságú mozgatórugói a valutaárfolyamoknak. Ha az EUR/USD-ben nagyrészt beárazott egyetlen emelés, a piac reakciója inkább a további lépésekre utaló politikai megfogalmazástól függ majd, mintsem magától a kezdeti lépéstől. Ebben a kontextusban Lagarde elnök vonakodása több emelés jelzésétől arra késztetheti a kereskedőket, hogy a jövőbeni iránymutatásokra, az inflációs indikátorokra és az energiaárakra figyeljenek friss jelzésekért.
Hatások az EUR/USD-re és kapcsolódó instrumentumokra
A piacok érzékenyek maradhatnak arra, hogyan határozza meg az EKB az első szigorítást követő pályát, illetve az inflációs várakozások frissítéseire. A Commerzbank két ellenirányt emel ki: az olajárak lehűlését és a gyengébb inflációs várakozásokat, amelyek egyaránt befolyásolhatják az euró rövid távú pályáját. A devizapiaci résztvevők valószínűleg szorosan követik majd az EUR/USD-t, míg a dollár szélesebb mutatói, mint például a DXY, szintén tükrözhetik az európai politikai várakozások és a globális energia-dinamika változásait. A kommentár arra is utal, hogy más eurókeresztekre hatással lehet az EKB kommunikációja és az árupiaci eredetű inflációs jelek kölcsönhatása.
Előre tekintve a piacok figyelemmel kísérik majd az EKB döntését és Lagarde elnök kommunikációját minden olyan jelért, amely a többlépcsős szigorítási pálya melletti elköteleződést mutatja, valamint a beérkező inflációs adatokat és az olajárak alakulását. A geopolitikai fejlemények, amelyek hatással vannak az energiapiacokra, továbbra is másodlagos mozgatóerőt jelentenek mind az inflációs várakozások, mind a valutaárfolyamok számára.