A NYSE tokenizált részvénytervei formálódnak, négy további részvénykönyv-kezelő csatlakozásával
A New York-i Értéktőzsde tervei a tokenizált részvények piacának működtetésére hétfőn előreléptek, miután négy nagy részvénykönyv-kezelő — a Broadridge, Computershare, Equiniti és a Superstate — vállalta a részvételt a tőzsde tervezett blokklánc-piacán, ezzel a részvényesi nyilvántartásokat és a szavazási szolgáltatásokat blokkláncon futó infrastruktúrára terelve. A lépés a kereskedés utáni kulcsfunkciók, a részvényesi nyilvántartás vezetése és a meghatalmazott szavazás áthelyezését célzó koordinált erőfeszítést jelent az elosztott főkönyvi infrastruktúrába.
Mi változott és ki vesz részt
Az új résztvevők a jegyzett vállalatok részvénykönyv-kezelői és részvényesi szolgáltatói. Részvételük azt jelzi, hogy az NYSE kezdeményezése bevonja azokat az intézményeket, amelyek a részvényesi nyilvántartások karbantartásáért és a vállalati akciók adminisztrálásáért felelősek. A tőzsde bejelentése szerint az ügynökök integrálják majd a részvényesi nyilvántartásokat és a szavazási munkafolyamatokat a tőzsde által javasolt blokkláncalapú kereskedési és elszámolási architektúrával.
A Broadridge kiemelkedik a meglévő digitális meghatalmazott-közvetítés és befektetői kommunikációs tevékenysége terén, míg a Computershare és az Equiniti a legnagyobb globális részvénykönyv-kezelők közé tartoznak. A Superstate, egy újabb belépő, amely tokenizált értékpapírokra koncentrál, kiegészíti a csoportot. Részvételük arra utal, hogy a hagyományos letét- és regisztrációs képességek összefonódnak a tokeninfrastruktúrával.
Miért fontos ez a kripto-piaci infrastruktúra szempontjából
A tokenizált részvények projektjébe való bevonásuk hosszú ideje fennálló operatív akadályt old meg a szélesebb intézményi körben való blockchain-alkalmazás felé a értékpapírok terén: a jogi részvényesi nyilvántartások és a blokkláncon megjelenő tokenes reprezentációk egyeztetése. A kripto-piaci résztvevők számára ez az egyeztetés az értelmes kibővítés központi eleme a pilot programokon túl is, mert összeköti a digitális tokeneket olyan érvényes részvényesi jogokkal, mint a szavazati jog és az osztalékjogok.
Letétkezelők, piacalkotók és kereskedési helyszínek számára a részvényesi nyilvántartások on-chainre történő átültetése megváltoztathatja a kereskedés utáni munkafolyamatokat és a letét-modelleket. A kripto letétkezelők, akik már kezelik a magánkulcsokat és az on-chain eszközöket, keresletet találhatnak a tokenizált részvények integrált letétkezelésére, míg a hagyományos letétkezelőknek lehet szükségük blokklánc-nativ szolgáltatások bevezetésére. A változás összefügghet a stabilcoinok és a tokenizált készpénz azonnali elszámolására történő használatával is, bár bármely konkrét kapcsolat attól függ, milyen technikai és szabályozási döntéseket hoznak később.
A vezető blokklánc-platformok, mint az Ethereum, valamint a token-típusokat és okos szerződéseket támogató réteg-2 hálózatok várhatóan felmerülnek mint potenciális pályák az iparági beszélgetésekben. Azonban a NYSE projektjéhez kapcsolódó konkrét technológiai stacket nem részletezték a transfer-agent részvételét kísérő bejelentésben.
Szabályozási szempontból továbbra is központi. A tokenizált értékpapírok a értékpapír-törvény és a transfer-agent kötelezettségek, valamint a blokklánc technológia metszéspontjában működnek. Az amerikai szabályozók, köztük az SEC és a FINRA, korábban hangsúlyozták, hogy a közzétételi kötelezettség, az átutalási korlátozások és a nyilvántartás vezetése elvárt legyen, függetlenül attól, hogy az értékpapírok könyvbejegyzésként vagy tokenként léteznek a főkönyvben.
A piaci résztvevőknek figyelniük kell, hogyan hat a hagyományos transfer-agentek integrációja a blokkláncalapú kereskedéssel a likviditásra, a végleges elszámolásra és az interoperabilitásra. A gyakorlatban fontos kérdések közé tartozik az on-chain részvénylisták jogi érvényesíthetősége, a főkönyv és a vállalati nyilvántartások közötti egyeztetés, valamint a letétkezelők és brókerek működési felkészültsége, amelyek alakítják az elfogadás dinamikáját.
Ezt követően a megfigyelők a koncepciók technikai bizonyítékait, a beszállítói integrációkat és a szabályozási beadványokat vagy iránymutatásokat figyelik, amelyek tisztázzák, hogyan kezelik a tokenizált részvényeket a meglévő értékpapír-keretrendszerekben. A kibocsátók, a tisztítócégek és a letétkezelők általi felvétel — és a NYSE által bejelentett bármilyen pilot ügyletek vagy elszámolási tesztek — kulcsfontosságú jelzők lesznek annak megállapítására, hogy a tokenizált részvények kilépnek-e a kísérleti fázisból a szélesebb piaci infrastruktúrába.