Fed, EKB és a japán jegybank: mi mozgathatja a piacokat ezen a héten

Ezen a héten a piacok különösen érzékenyek lehetnek, mert több nagy jegybank is döntést hoz és elmagyarázza a gondolkodását. Emellett az Egyesült Államok olyan inflációs adatokat közöl, amelyeket a Federal Reserve kiemelten figyel. Ez tipikusan olyan hét, amikor a hangulat gyorsan fordulhat: reggel kockázatvállalás, estére védekező üzemmód.

Nagyon leegyszerűsítve a piac két kérdésre keres választ. Az első: a jegybankok tovább tarthatják-e magas szinten a kamatokat annál, mint amit most sokan várnak. A második: az Egyesült Államokban elég gyorsan lassul-e az infláció ahhoz, hogy később szóba jöhessen enyhébb politika.

Az időpontok GMT szerint szerepelnek (zárójelben CET iránymutatással). Ez áttekintés a hét megértéséhez, nem egyéni befektetési tanács.

Hétfő, április 27.

A hét gyakran viszonylag nyugodtan indul, de a háttérben elkezdődik a Bank of Japan kétnapos ülése. Ilyenkor a hétfő sokszor „térképezés”: a piac teszteli, mely szinteket hajlandó védeni, és hol „törne el” a heti történet, ha meglepetés jön.

Egyszerű megfigyelés: ha az ármozgás úgy indul el, hogy közben nem változnak az Egyesült Államok állampapírhozamai, az gyakran nem tartós. Ha a hozamok láthatóan elmozdulnak, a piac általában magabiztosabbá válik, és a trend könnyebben folytatódhat.

Kedd, április 28.

Az ázsiai kereskedésben a piac feldolgozza a Bank of Japan döntését. Nem csak a döntés számít, hanem a hangnem is: utalnak-e későbbi lépésekre, vagy inkább a maximális óvatosságot sugallják. Ez a hangnem mozgathatja a jent, különösen a dollárral szemben.

Később a figyelem az Egyesült Államokra terelődik: a Conference Board fogyasztói bizalmi indexe 15:00 GMT-kor (16:00 CET) érkezik. Ez egy könnyen értelmezhető keresleti mutató. Ha a bizalom látványosan esik, a piac gyorsabban árazza a lassulás lehetőségét. Ha emelkedik, az erősítheti a „a fogyasztó tartja magát” történetet, ami a magasabb kamatok hosszabb ideig tartását támaszthatja alá.

Szerda, április 29.

Ez a hét első igazán nagy napja. Este jön a Federal Reserve döntése: a közlemény 19:00 GMT-kor (20:00 CET), a sajtótájékoztató 19:30 GMT-kor (20:30 CET).

A lényeg nem a kamat „kitalálása”, hanem az üzenet megértése. Úgy beszélnek-e, mintha az infláció még mindig túl magas lenne, vagy úgy, mintha az infláció fokozatosan kontroll alá kerülne. Fontosak azok az utalások is, hogy mi kell a következő lépéshez.

Nagyon praktikus tanács: a döntés utáni első percek gyakran kaotikusak. Ha óvatosan szeretnél eljárni, érdemes 5–15 percet várni, megnézni, megtartja-e a piac az irányt, és csak utána gondolkodni pozíción.

Csütörtök, április 30.

Ez a hét második nagy napja, és akár fontosabb is lehet, mint a szerda, mert az Egyesült Államokban „tények” jönnek, nem szavak.

12:30 GMT-kor (13:30 CET) általában megjelenik az Egyesült Államok első negyedéves gazdasági növekedésének első becslése (bruttó hazai termék). Ugyanebben az idősávban jön a személyes jövedelmek és kiadások jelentése, benne a személyes fogyasztási kiadások árindexével. Ezt az inflációs mutatót a Federal Reserve gyakran elsődleges iránytűként használja.

A piaci reakció logikája egyszerű: ha a növekedés gyenge és az infláció lágyabbnak tűnik, a piac könnyebben gondol későbbi enyhébb pályára. ha a növekedés erős és az infláció tartósnak tűnik, a piac inkább megerősíti a „magas kamatok tovább” történetet.

Ugyanezen a napon dönt az Európai Központi Bank is. A döntés jellemzően 13:15 GMT-kor (14:15 CET) érkezik, majd sajtótájékoztató következik. Az eurónak az számít, hogy az EKB nyugodtabb vagy szigorúbb hangot üt-e meg a Fed előző napi üzenetéhez képest. Sokszor az Egyesült Államok és Európa hangnemkülönbsége mozgatja leginkább az euró–dollár árfolyamot.

Péntek, május 1.

Sok európai országban munkaszüneti nap (a munka ünnepe). Még ha nem is zár be minden piac teljesen, a forgalom gyakran alacsonyabb. Alacsony likviditás mellett az árak nagyot ugorhatnak látványos hír nélkül is, és a hamis kitörések gyakoribbak.

Ha pénteken kereskedsz, általában biztonságosabb kisebb pozícióval dolgozni, és nem „utánafutni” egy már lezajlott mozgásnak.

Mit érdemes megjegyezni erre a hétre

1) A fő kockázati zóna szerda és csütörtök: először a Federal Reserve döntése, majd az Egyesült Államok bruttó hazai terméke, a Fed kulcs inflációs mutatója és az Európai Központi Bank döntése.

2) A legérthetőbb „valóságteszt” a hozamok reakciója. Ha a hozamok megerősítik a devizák mozgását, nagyobb eséllyel tartós. Ha nem, a mozgás gyakran gyorsan kifullad.

3) A péntek meglepően heves lehet az európai alacsony aktivitás miatt. Általában jobb nem növelni a kockázatot a hét végén.

Jogi nyilatkozat: az anyag tájékoztató jellegű, nem minősül egyéni befektetési tanácsadásnak.